하반기 실적 개선 기대

반도체업종 5세대 SSD 시장 지연으로 실적 성장 지연
- SSD 전체 시장 규모는 2025년까지 연평균 21% 성장 전망. 엔터프라이즈 SSD, 데이터센터향 수요 확대되며 높은 성장 예상. 2021년 하반기 데이터센터 설비투자 증설로 엔터프라이즈 SSD 시장은 지속적 성장 기대
- 2020년 테스터 장비 수요 회복으로 25%의 높은 영업이익률 기록. 이후 5세대 전환으로 고성장 기대됐으나, 5세대 SSD 시장 확대 지연되며 성장세 둔화.
- 현재 SSD 시장은 4세대와 5세대 전환 과도기에 있음. 5세대 인텔 CPU 출시 지연으로 SSD 세대 전환 동반 지연되어 5세대 테스터 납품 연기. 향후 세대 전환 진행됨에 따라 5세대 SSD 테스터 납품 확대 기대
- 동사의 주요 고객사는 마이크론, SK하이닉스, 삼성전자, 키옥시아, 인텔 등이 있음. 이 중 키옥시아 상장 연기로 매출이 지연되는 것도 동사 실적 부진의 원인. 향후 키옥시아 상장 시매출 기대감은 여전히 유효

SSD 테스터 기술력 우위 견고, 하반기 실적 개선 기대
- 2021년 1분기 매출 46.8억원(-56% Y/Y), 영업이익 -21.0억원(적자전환 Y/Y) 기록. 5세대 테스터 납품 지연으로 분기 실적 기대치 하회. 다만 5세대 SSD 테스터 개발 완료로 업계 기술 우위 확보
- 현재 엔터프라이즈 SSD 전체 시장은 Gen5 SSD 출시 지연으로 일부 PCIe 4.0(4세대) 제품 회귀 움직임 관찰됨. 하반기 고객사 PCIe 4.0(4세대) 투자 확대로 4세대 테스터 매출 상승 전망
- 2021년 상반기에 공시된 SSD PCIe 4.0 검사장비 관련 수주 금액은 자회사 네오셈 테크놀로지를 통한 해외 주요 고객사의 미국/싱가폴/말레이시아 생산라인 향 28.6억원 (06/16 공시)
- 2021년 상반기 실적 부진했으나 하반기 4세대 테스터 장비 매출 회복으로 실적 개선 기대.테스터 장비 판가 소폭 인상으로 매출 규모 정상화 시 수익성 회복 전망

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